近日,北京市市场监管局发布《北京市房地产广告发布指引(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》),征求意见将持续至11月13日。其中提到,房地产广告中拟不得含有“房价年增长XX%以上”“XX分钟到达某地标建筑”等内容;也不得含有“买房能落户”等广告主能够为入住者办理户口、就业、升学等事项的承诺。

  具体来看,《征求意见稿》中明确指出了8种不得发布广告的房地产项目类型。其中,在未经依法取得国有土地使用权的土地上开发建设的房地产项目;在未经国家征用的集体所有的土地上建设的房地产项目;预售房地产,但未取得该项目预售许可证的项目;权属有争议的项目;不符合工程质量标准,经验收不合格的房地产项目,均不得发布广告。

  此外,征求意见稿还提出了10项不得在房地产广告中出现的内容。

  例如,房地产广告中不得含有将“商业用房宣传为商品住宅”等虚假或引人误解的内容;不得含有“房价年增长XX%以上”“年租金高于该地段平均水平XX%”“投资收益保持在XX%以上”等升值或者投资回报的承诺内容;不得含有“XX分钟到达某地标建筑”“XX分钟直达国际机场”以项目到达某一具体参照物的所需时间表示项目位置的内容;不得对规划或者建设中的交通、商业、文化教育设施以及其他市政条件作误导宣传;不得含有“买房能落户”等广告主能够为入住者办理户口、就业、升学等事项的承诺等。

  此外,房地产广告必须明晰一系列重要信息。例如,房地产预售、销售广告,必须载明开发企业名称、预售或者销售许可证书号,中介服务机构代理销售的,载明该机构名称。此外,房地产广告中的项目位置示意图,应当准确、清楚,比例恰当;涉及的交通、商业、文化教育设施及其他市政条件等,如在规划或者建设中,应当在广告中注明。如使用建筑设计效果图或者模型照片的,也应当在广告中注明。如涉及贷款服务的,应当载明提供贷款的银行名称及贷款额度、年期。

  考虑到部分房地产广告可能会邀请一些明星、名人为房地产代言,征求意见稿特别提出,广告代言人仅能为使用过的商品房或其他类型房产或接受过的房地产中介服务作推荐、证明,并应当充分使用代言商品。

 

  为防止违法房地产广告的出现,征求意见稿提出,互联网信息服务提供者、公共场所管理者等经营主体,要完善服务协议和规则对利用其信息服务平台或场所发布虚假违法房地产广告的用户采取警示、暂停或者终止服务等措施,及时防范、制止违法广告。

  因能源价格大幅放缓,美国10月整体CPI超预期降温,同比上涨3.2%,较9月的3.7%放缓,低于预期的3.3%,市场进一步押注美联储将在2024年降息。“新美联储通讯社”称,周二的通胀报告强烈表明,美联储在7月份完成了这轮历史性的加息,并可能在12月保持利率不变。

  因能源价格大幅放缓,美国10月整体CPI超预期降温,核心CPI也超预期降至2021年9月来最低,市场进一步押注美联储将在2024年降息。

  11月14日,美国劳工统计局公布的数据显示,美国10月CPI同比上涨3.2%,较9月的3.7%放缓,低于预期的3.3%,环比增速较9月的0.4%放缓至0,也低于预期的0.1%。

  美联储更为关注的剔除食品和能源成本的核心通胀,较9月的4.1%小幅放缓至4%,也低于预期的4.1%,但仍高于美联储的2%的目标水平,环比增速由0.3%放缓至0.2%,低于预期的0.3%。

  有分析师指出,市场没有料到CPI会超预期疲软,这对美联储来说是个好事,核心CPI降温可能会在一定程度上减轻美联储的压力,数据正指向正确的道路,美联储或许已经完成了加息。

  但也有分析师发出警告,认为市场上涨会破坏美联储放缓经济增长和(5.11, 0.11, 2.20%)降低通胀的努力。

  有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos撰文称,周二的通胀报告强烈表明,美联储在7月份完成了这轮历史性的加息,并可能在12月12日至13日的下次会议上保持利率不变。

  CPI数据公布后,互换合约显示,预计美联储明年6月份首次降息25个基点,此前为7月份。

  美元指数短线走低50点,非美货币集体走高,欧元兑美元短线走高80点。美股三大股指期货短线拉升,均涨超1%。

  美国10年期国债收益率短线走低14个基点,现报4.5%。

  住房价格仍给核心通胀带来压力

  从整体CPI的环比来看,能源指数10月下跌 2.5%,其中汽油指数下跌5.0%,足以抵消其他能源成分指数的上涨。10月份食品指数上涨0.3%,较9月的0.2%小幅反弹。

 

  从核心CPI指数来看,在9月环比上涨0.3%之后,10月涨幅放缓至0.2%,涨幅主要由租金、业主等效租金、机动车辆保险、医疗、娱乐和个人护理推动。外出住宿、二手汽车和卡车、通讯和机票价格指数均出现下降

  太空探索技术公司(SpaceX)首席执行官马斯克周四在X平台上发文称,SpaceX的“星链(Starlink)”互联网服务已经实现了现金流盈亏平衡。

  自2019年以来,星链已将5000多颗卫星发射到近地轨道,其中4200多颗目前保持活跃状态,这使该公司迅速成为了全球最大的卫星运营商。

  马斯克当天表示,星链卫星现在占所有活跃卫星中的大部分,并将在明年之前占从地球累计发射所有卫星中的大多数。据悉,SpaceX计划到2027年前将4.2万颗卫星送入轨道。

  自去年以来,星链一直备受关注,因为它帮助乌克兰提供卫星通信,这对于乌克兰而言至关重要。

  近日,在巴以冲突中,星链再次引发了巨大关注。马斯克上周表示,在以色列的猛烈空袭切断了加沙几乎所有的互联网和蜂窝通信后,他旗下的SpaceX将尝试帮助加沙的国际援助组织,通过星链系统进行通信。

  马斯克试图将星链业务部门作为一个重要的收入来源,为SpaceX的资本密集型项目提供资金,比如下一代飞船星舰。

  据星链业务部门透露,在9月份,星链已覆盖全球七大洲、60多个国家和更多市场,连接了超过200万活跃客户,并且还在不断增加。星链业务在2022年实现了14亿美元的收入,同比暴增6倍多,但还没有达到马斯克设定的目标。

  星链业务也在不断扩展之中,包括国家安全、企业、海事和航空等,并颠覆了现有的卫星通信领域。

  目前SpaceX的估值约为1500亿美元,是世界上最有价值的私营公司之一,而星链起到了不可或缺的作用。

  投资者和行业观察人士正在密切关注星链,早在2021年,马斯克就表示,一旦现金流更加可预测时,SpaceX将分拆,并将推动星链上市。该公司高层们也曾表示,星链可能有一天会上市。

 

  但星链IPO的时机仍不确定。去年,马斯克告诉员工,公司可能要到2025年或更晚才可能上市。

  今日A股三大指数低开,芯片板块逆势上攻,力源信息(6.840, 1.14, 20.00%)“20cm”涨停。传媒股早盘分化,天威视讯(12.820, 1.17, 10.04%)7连板,股价接近翻倍。

  高位“龙字辈”“凤字辈”概念股继续大跌,上海凤凰(9.830, -1.09, -9.98%)(维权)、锋龙股份(16.690, -1.85, -9.98%)跌停。

  截至午间收盘,沪指半日跌0.45%,深证成指跌0.46%,创业板指跌0.41%。

  芯片概念爆发 力源信息“20cm”涨停

  今日上午,芯片概念股爆发,力源信息、银宝山新(8.340, 0.76, 10.03%)、好上好(33.900, 3.08, 9.99%)、皇庭国际(4.520, 0.41, 9.98%)均封板涨停,易天股份(29.330, 3.44, 13.29%)涨超15%,佰维存储(66.260, 4.08, 6.56%)等跟涨。

  消息面上,存储芯片涨价声不绝于耳。机构解读认为,存储周期底部或已至,四季度多数产品价格有望迎来上涨。

  佰维存储11月7日在业绩说明会上表示,今年存储市场经历了剧烈的景气度转化,一季度和二季度价格大幅下行,三季度价格触底。目前看到价格迅速回升,同时,看到手机端需求在复苏。

  中原证券(3.990, 0.01, 0.25%)表示,存储周期底部渐显,四季度有望触底回升。在国际地缘政治冲突加剧的背景下,国内存储厂商国产替代进入加速成长期。

  天威视讯7连板 涨幅接近翻倍

  天威视讯今日早盘涨停,已连收7个涨停板。截至发稿,该股报12.82元。连续涨停期间,该股累计上涨95.13%,接近翻倍,最新A股总市值达103亿元。

  公司近日在公告中对公司与中广电传媒有限公司、河马剧场的股权及合作情况进行了说明。公告称,中广电传媒系公司的参股公司,公司持有其26.17%股份,中广电传媒拥有信息网络传播视听节目许可证、广播电视节目制作许可证等资质。

  中广电传媒2023年初开始与北京点众科技合作。其中,河马剧场App由点众科技负责应用开发、节目制作、终端运营和流量投放,中广电传媒作为平台方和管理方,对产品内容进行审核把关,并对平台收入进行收银分账。

  河马剧场业务收入预估占中广电传媒2023年收入约5%,整体短剧业务(含河马剧场)收入预估占中广电传媒全年收入约19%;2023年短剧业务(含河马剧场)预计利润不超过300万元,中广电传媒公司2023年整体利润预亏。

  公司表示,中广电传媒非公司财务合并报表企业,河马剧场的经营状况不会对公司经营产生重大影响,对公司的财务情况亦不会产生重大影响,敬请投资者注意投资风险。

  关于公司数据中心机房算力的相关情况,天威视讯称,公司目前尚未在建成的数据中心部署算力服务业务,公司建设的数据中心主要开展数据存储、CDN、视频等基础业务。未来,公司将结合自身经营状况和行业发展状况来评估包括算力服务在内的增值业务的必要性、可行性和经济效益,再研究是否推出相应的数据中心增值服务业务。

 

  龙虎榜数据显示,该股近7日内因连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%等2次上榜龙虎榜。

  [ 近期的一项调查显示,超过60%的受访者认为,纳斯达克100指数被高估了。在认为该指数被高估的受访者中,45%预计该指数四季度将下跌10%,20%预计跌幅将更大。他们给出的理由多属于宏观环境方面,比如长期高利率抬高了资金成本,并使得类似定期存单这样的投资选择更具吸引力。 ]

  [ 此次美股回调是更广泛的,标普500指数自7月高点已下跌了约10%,标普500 Equal Weight指数下跌了13%,小盘股下跌了18%,房地产板块下跌了20%以上,七巨头比此前高点下跌了17%。 ]

  上周,纳斯达克100指数再次跌入修正区域,为该指数52年历史上的第70次。今年稍早,围绕人工智能的热情令投资者忽视了利率上升的影响,推动纳斯达克100指数在今年前三季度一度上涨约35%。而眼下,该指数正处于连续三个月下降的轨道上,为过去一年多来首次。

  随着“七巨头”——苹果、微软、谷歌的母公司Alphabet、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta——陆续公布三季度财报,市场尤为关注财报是否能够支撑大型科技股的高估值。此外,伴随美国国债收益率飙升,投资者也更关注宏观因素对科技股前景的影响。

  业绩强劲但股价下跌

  单就三季报业绩来看,几家巨头业绩整体向好。

  Global X ETFs的研究分析师德赛(Tejas Dessai)对第一财经记者表示,Alphabet的财报取得了绝对的成功,除云端运算外,面向消费者的核心业务持续带来惊喜。具体而言,他分析称,“收入成长达11%,清楚表明广告市场在经历了疫情后的停滞期后正在强劲复苏。搜寻引擎业务和YouTube的成长远超预期。尽管竞争对手咄咄逼人,但对其招牌业务影响甚微。规模经济和严谨的支出对获利能力产生了巨大影响。尽管云端运算业务比预期疲软一些,我们认为这可能是行销活动减少和潜在竞争加剧的结果。我们正在经历科技的广泛优化,这也可能会使相关领域的表现再延续一个季度。”

  对于微软的财报,他更表示,考虑到谨慎的宏观经济前景和浮动的科技支出,这些数字绝对是惊人的。“令人惊讶的是,Azure云端部门的成长速度明显加快,这显然是受人工智能即服务(AI-as-a-service)相关需求的推动。我们认为,在今年余下的时间和2024年,这个需求将有助于维持市场对人工智能的关注。”他还称,“微软面向消费者的特许经营产品,包括Xbox在内,现正被低估并呈现出强劲的成长势头,这可能也是广泛的游戏领域稳步进入复苏的一个迹象。对企业云生态系统的其他部分我们也给予强而有力的正面解读。”

  其他科技巨头中,亚马逊在盈利方面表现出色,但其云计算业务收入同比增长12%,未达到分析师的预期。Meta业绩超出预期,但发布了保守的第四季度指导意见,理由是地缘政治动荡。只有特斯拉的业绩严重低于华尔街的预期。

  值得关注的是,虽然业绩整体向好,但在已公布业绩的五大科技巨头中,有三家的股价,即特斯拉、Alphabet和Meta在业绩公布后的第二天下跌,只有亚马逊和微软在业绩发布后反弹。

  对此,Steward Partners Global Advisory的财富管理执行董事总经理贝利(Eric Beiley)称:“这些巨头的业绩总体上并不令人失望,但对于一个对人工智能过于乐观的市场来说,财报暴露了事实。市场紧张的反应表明,在此前持续上涨后,这些科技巨头已被充分定价,因此,任何疲软的迹象都会成为投资者抛售的理由。”他补充称,虽然近期下跌,但进入财报季之际,纳斯达克100指数的交易利润约为预计利润的24倍,高于过去十年21倍的平均水平,“七巨头”中的五家甚至超过28倍。

  Interactive Brokers的首席策略师索尼克(Steve Sosnick)则认为,目前最关键的问题是,市场过于依赖一小部分权重科技股的走势,“(类似纳斯达克100指数)这种头重脚轻的市值加权指数的好处是,当最大权重股表现良好时,整个指数就会表现出色;坏处则是,当这些股票表现不佳时,整个指数的表现也会非常糟糕。”

  苹果财报预期疲软

  本周四,苹果也将公布三季报。数据显示,市场预计苹果第三季度收入将同比下降1%,将连续四个季度出现营收下滑,为20多年来持续时间最长一次。而同时,市场预计美股科技股三季度整体收入将上涨1.5%。鉴于其他大型科技公司即使在公布了强劲的财报后,股价仍出现了下跌,市场更担心,一旦苹果业绩疲软,投资者可能“更不会买账”。

  由于近期的暴跌,苹果的市值已从约3万亿美元蒸发了约4600亿美元。但即使如此,苹果的市盈率仍达到26.6倍,高于纳斯达克100指数整体和长期平均值。同时,其目前的自由现金流收益率低于3.7%,也大幅不及其10年平均水平6.4%。在今年多次遭遇评级下调后,在近期一项对分析师的调查中,只有不到三分之二受访者建议买入,是大型科技股中比例最低的。

  对于即将公布的财报细节,德赛告诉第一财经,最需要关注iPhone收入增长和销售数据、服务业务利润以及人工智能领域的进展。“iPhone仍是消费者需求的核心指标,尽管没有官方收入预测,投资者仍在热切等待iPhone 在9月~10月期间相关收入增长和销售数据。尽管存在一些不确定性,苹果的优势在于iOS生态系统中的转换成本、无形资产和网络效应。iPhone的不可或缺性和iOS在苹果产品系列中的无缝集成促进了客户忠诚度。苹果在硬件、软件和服务方面的专业知识为竞争对手设置了很高的门槛。“同时,他称,苹果的服务部门是iOS生态系统的关键,对投资者来说也非常重要,可以深入了解苹果如何将其拥有20亿活跃设备的庞大用户群货币化。该业务在其第三财季(今年第二季度)实现了212.1亿美元的巨额收入,成为苹果仅次于iPhone的第二大业务,同期iPhone的收入为396.7亿美元。而最近Apple TV+、Arcade和Apple One等服务的价格调整引起了关注,因此此次财报需要注意服务业务利润以及此次调价背后的原因。

  此外,德赛认为,人工智能仍是任何科技巨头财报中的一个突出主题。他预计苹果将在现有产品中展示人工智能的进步。“苹果已经集成了机器学习和人工智能,包括处理器中的‘神经引擎’。然而,与更广泛的科技行业不同,苹果对人工智能聊天机器人(11.220, 0.04, 0.36%)和扩展的语言模型一直保持沉默。”他分析道。

  Centre Asset Management的首席投资官阿巴特(James Abate)称:“我们仍能为亚马逊讲出利润扩展故事,为微软和英伟达讲出人工智能故事,为Alphabet和Meta讲出经受住消费者广告放缓考验的故事,但只有苹果,一段时间以来未出现亮点。并且,苹果仍是市值最高的公司之一,市盈率也并未大幅回撤。因此,虽然不像1999年的思科那样会最终跌落悬崖,但一旦市场出现动荡,苹果可能会在科技巨头中受到最大冲击。”

  更担心宏观环境因素影响

  展望未来,不同于今年稍早对人工智能热的关注压过一切,投资者眼下转而更关注宏观环境的影响。

  近期的一项调查显示,超过60%的受访者认为,纳斯达克100指数被高估了。在认为该指数被高估的受访者中,45%预计该指数四季度将下跌10%,20%预计跌幅将更大。他们给出的理由多属于宏观环境方面,比如长期高利率抬高了资金成本,并使得类似定期存单这样的投资选择更具吸引力。此外,随着美国学生贷款支付的恢复、天然气成本的上升、抵押贷款利率接近8%,通货膨胀已经被证明是黏性的,投资者和消费者处境都岌岌可危,也会影响科技股表现。

  其中最被担心的还是美国国债收益率的飙升。上周,10年期美债收益率自2007年来首度升破5%,加剧了投资者对科技股估值的担忧。成长型和科技公司向来更容易受美债收益率上升的影响,因为当投资者可以从无风险政府债券中获得更高收益时,基于未来盈利预期、业绩不够强劲的科技股就不那么香了。

  CapWealth的首席投资官帕戈利纳(Tim Pagliara)对第一财经记者称:“如今,投资者有了过去没有的选择,因而他们会改变投资组合分配方式,而这种资金重新分配意味着七巨头更难保持领导地位。”他补充称,“事实上,此次美股回调是更广泛的,标普500指数自7月高点已下跌了约10%,标普500 Equal Weight指数下跌了13%,小盘股下跌了18%,房地产板块下跌了20%以上,七巨头比此前高点下跌了17%。这说明,在回调的后期,即使处于领导地位的股票也会屈服于整体市场疲软。”

  但也有分析师认为,这恰恰孕育着科技股反弹的机会。GraniteShares的首席执行官兼创始人瑞哈德(Will Rhind)称:“长期投资者不应该太关注这些。利率很可能处于周期的顶端,经济也仍处于良好状态,在这种时候,投资者理应继续持有那些表现出增长和盈利可持续性的大型科技公司。”

  Envestnet股份有限公司的联席首席信息官德奥瑞拉(Dana D‘Auria)也称:“此次财报季确实显示出,投资者目前对损失的担心大于对盈利的渴望。但如果对美股整体走势的担心加剧,大型科技股仍会不可避免地成为受益者,因为它们通常被认为是美股中的风险规避、防御性股票。”

 

  德赛也告诉第一财经,整体而言,在人工智能相关投资的推动下,强劲的消费者支出和稳健的企业云端支出仍正推动大型科技股的成长。相关数据显然打破了人们对近期经济疲软的担忧,并应有助超大市值科技股重拾年初至今的涨势。